Fannie Mae und Freddie Mac sind vom US-Kongress gegründete Hypothekenunternehmen mit staatlicher Unterstützung. Weder Institution stammt oder Dienstleistungen ihre eigenen Hypotheken. Stattdessen kaufen und garantieren sie Hypotheken, die über Kreditgeber auf dem sekundären Hypothekenmarkt ausgegeben werden.
Die beiden Unternehmen monopolisierten den sekundären Hypothekenmarkt bis in die 1990er Jahre., Zu diesem Zeitpunkt lösten wachsende Bundesvorschriften und neue Gesetze, die es Banken und anderen Finanzunternehmen ermöglichten, sich zusammenzuschließen, mehr Wettbewerb als herkömmliche Unternehmen aus. Dennoch dominieren Fannie Mae und Freddie Mac heute noch den sekundären Hypothekenmarkt in den USA, obwohl sie befürchten, zwei der größten „Too big to Fail“ – Unternehmen zu sein.
Zusammen machen diese Agenturen den Hypothekenmarkt liquider, stabiler und erschwinglicher, indem sie Tausenden von Banken, Sparkassen und Hypothekenunternehmen in den USA Liquidität und Garantien bieten., Hier ist ein Blick darauf, wie die beiden arbeiten, ihre Rollen in der Finanzkrise 2008 und was sie heute tun, um Hausbesitzern und Mietern während der COVID-19-Pandemie zu helfen.
Key Takeaways
- Fannie Mae wurde erstmals 1938 von der US-Regierung gechartert, um den Hypothekenmarkt anzukurbeln. Der Kongress charterte Freddie Mac 1970 als privates Unternehmen.
- Weder Organisation stammt oder Dienstleistungen Darlehen. Stattdessen kaufen sie Hypotheken von Kreditgebern, um sie als hypothekenbesicherte Wertpapiere zu halten oder umzupacken, die sie verkaufen können.,
- Kreditgeber verwenden das Geld, das sie aus dem Verkauf von Hypotheken an Fannie Mae und Freddie Mac erhalten, um mehr Kredite zu vergeben, was Einzelpersonen, Familien und Investoren hilft, auf ein stabiles Angebot an Hypothekengeld zuzugreifen.
- Als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie haben Fannie Mae und Freddie Mac ein Moratorium für Abschottung und Vertreibung erlassen, das bis zum 28.Januar 2021, seinem ersten Tag im Amt, beantragte Präsident Biden, dass die FHFA (die Fannie Mae und Freddie Mac beaufsichtigt) und andere Agenturen die Räumungs-und Zwangsvollstreckungsmoratorien bis mindestens 31.,
Was Ist Fannie Mae? Jahrhundert war Wohneigentum für viele Menschen in den Vereinigten Staaten unerreichbar. Es sei denn, Sie könnten Bargeld für ein ganzes Haus bezahlen (was nur wenige Menschen konnten), Sie betrachteten eine unerschwinglich große Anzahlung und ein kurzfristiges Darlehen, das in einer großen Ballonzahlung gipfeln würde.
Während der Weltwirtschaftskrise verlor fast jeder vierte Hausbesitzer seine Häuser durch Abschottung, die Banken hatten kein Geld zu leihen, und die Nation stand vor einer echten Immobilienkrise.,
Als Reaktion darauf gründete der Kongress 1938 die Federal National Mortgage Association (FNMA), besser bekannt als Fannie Mae, um eine zuverlässige, stetige Finanzierungsquelle für Wohnraum bereitzustellen. Es brachte eine neue Art von Hypothek auf den Markt: das langfristige festverzinsliche Darlehen mit der Option, sich jederzeit zu refinanzieren.
Seit Jahrzehnten war Fannie Mae der dominierende Käufer und Verkäufer von staatlich versicherten Hypotheken in der Nation., Schließlich tat der Kongress zwei Dinge, um den Wettbewerb auf dem sekundären Hypothekenmarkt anzukurbeln:
- Es privatisierte Fannie Mae in 1968 und machte es zu einem aktionärseigenen Unternehmen, das vollständig mit privatem Kapital finanziert wurde.
- Es erstellt Freddie Mac im Jahr 1970.
Fannie Mae wurde 1938 als Bundesbehörde im Rahmen einer Änderung des National Housing Act gegründet. Fannie Mae kaufte zunächst Hypotheken, die von der Federal Housing Administration (FHA) versichert waren, und fügte später Kredite hinzu, die von der Veterans Administration (VA) garantiert wurden.,
Im Jahr 1954 wurde Fannie Mae nach dem Federal National Mortgage Association Charter Act in eine öffentlich-private, gemischte Eigentümergesellschaft umgewandelt. Es wurde 1968 in Privatbesitz und zwei Jahre später ermächtigt, konventionelle Hypotheken zusätzlich zu FHA-und VA-Darlehen zu kaufen.
In den 1980er Jahren begann Fannie Mae mit der Emission von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS), um mehr Liquidität auf dem Hypothekeninvestitionsmarkt bereitzustellen. Es erhält das Geld, hypothekenbezogene Vermögenswerte zu kaufen, indem es verschiedene Schuldtitel auf dem US-amerikanischen und internationalen Kapitalmarkt emittiert.,
Was Ist ein Freddie Mac?
Freddie Mac ist der inoffizielle name der Federal Home Loan Mortgage Corporation. Es wurde 1970 nach dem Emergency Home Finance Act gegründet, um den sekundären Hypothekenmarkt zu erweitern und das Zinsrisiko für Banken zu reduzieren. 1989 wurde es im Rahmen des Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act (FIRREA) reorganisiert und in ein aktionärseigenes Unternehmen umgewandelt.,
Die Charta von Freddie Mac ähnelt der von Fannie Mae in dem Sinne, dass sie den Sekundärmarkt für Hypotheken und hypothekenbesicherte Wertpapiere durch den Kauf von Krediten von Banken, Sparkassen und anderen Kreditinstituten erweitert. Im Gegensatz zu Fannie Mae, die Hypotheken von großen Privat-und Geschäftsbanken kauft, kauft Freddie Mac seine Kredite jedoch von kleineren Banken (dh „sparsamen“ Banken), die sich auf die Bereitstellung von Bankdienstleistungen für Gemeinden konzentrieren.
Was machen Fannie Mae und Freddie Mac?,
Fannie Mae und Freddie Mac haben ähnliche Urkunden, Mandate und regulatorische Strukturen. Jeder kauft Hypotheken von Kreditgebern, um entweder in ihren Portfolios zu halten oder als hypothekenbesicherte Wertpapiere neu zu verpacken, die verkauft werden können. Im Gegenzug verwenden Kreditgeber das Geld, das sie aus dem Verkauf von Hypotheken erhalten, um mehr Kredite zu erhalten. Dies hilft Einzelpersonen, Familien und Investoren, auf ein kontinuierliches und stabiles Angebot an Hypothekenfinanzierungen zuzugreifen.,
Fannie Mae und Freddie Mac „errichten nach ihren Chartas Sekundärmarktfazilitäten für Wohnhypotheken, die vorsehen, dass ihre Operationen im größtmöglichen Umfang aus privatem Kapital finanziert werden.,auf dem Sekundärmarkt für Wohnhypotheken durch Erhöhung der Liquidität von Hypothekeninvestitionen und mehr Geld für Wohnhypothekenfinanzierung
Fannie Mae hat eine zusätzliche Verantwortung gemäß seiner Charta: zu verwalten und zu liquidieren bundeseigenen Hypothekenportfolios, um alle negativen Auswirkungen auf den Wohnhypothekenmarkt zu minimieren und Verluste für die Bundesregierung zu minimieren.,
Wer Regelt Fannie Mae und Freddie Mac?
Nach Fannie Mae und Freddie Mac ‚ s congressional Charter, die Ihnen government-sponsored enterprise (GSE) status, arbeiten Sie mit bestimmten Beziehungen zu der US-Bundesregierung, die vorsehen, dass ein finanzielles Sicherheitsnetz. So wurden sie im September 2008, auf dem Höhepunkt der Finanzkrise, unter die direkte Aufsicht der Bundesregierung gestellt.
In normalen Zeiten bleiben die Regierungsbeziehungen etwas versteckter, aber dennoch wichtig., Nach ihren Kongressurkunden:
- Der Präsident der Vereinigten Staaten ernennt fünf der 18 Mitglieder der Verwaltungsräte der Organisationen.
- Der Finanzminister ist berechtigt, von jedem Unternehmen Wertpapiere im Wert von bis zu 2,25 Milliarden US-Dollar zu kaufen, um seine Liquidität zu unterstützen.
- Beide Unternehmen sind von staatlichen und lokalen Steuern befreit.
- Beide Unternehmen werden vom Department of Housing and Urban Development (HUD) und der Federal Housing Finance Agency (FHFA) reguliert.,
Die FHFA reguliert, erzwingt und überwacht die Kapitalstandards von Fannie und Freddie und begrenzt die Größe ihrer Hypothekeninvestmentportfolios. HUD ist verantwortlich für die allgemeinen Wohnungsmissionen von Fannie und Freddie.
Hypothekendarlehen Diskriminierung ist illegal. Wenn Sie glauben, aufgrund von Rasse, Religion, Geschlecht, Familienstand, öffentlicher Unterstützung, nationaler Herkunft, Behinderung oder Alter diskriminiert worden zu sein, können Sie Schritte unternehmen., Ein solcher Schritt besteht darin, einen Bericht beim Consumer Financial Protection Bureau oder bei HUD einzureichen.
Eine implizite Garantie
Der GSE-Status von Fannie und Freddie hat bestimmte Wahrnehmungen auf dem Markt der Sicherheit hervorgerufen. Eine davon war, dass die Bundesregierung einspringen und diese Organisationen retten würde, wenn eines der Unternehmen jemals in finanzielle Schwierigkeiten geriet, wie dies im Vorfeld der Großen Rezession der Fall war. Dies wird als implizite Garantie bezeichnet.,
Weil der Markt an diese implizite Garantie glaubte, durften sich Fannie Mae und Freddie Mac Geld am Anleihemarkt zu niedrigeren Renditen leihen als andere Finanzinstitute.
Die Rendite der Unternehmensanleihen von Fannie Mae und Freddie Mac, die als Agenturschulden bezeichnet werden, lag historisch um 35 Basispunkte höher als bei US-Staatsanleihen. AAA-bewertete Finanzunternehmen Schulden, im Vergleich, hat historisch etwa 70 Basispunkte mehr als US-Staatsanleihen ergeben., Fünfunddreißig Basispunkte scheinen nicht viel zu sein,aber es machte einen großen Unterschied wegen der Billionen Dollar.
Rolle in der Finanzkrise 2008
Fannie Mae und Freddie Mac erzielten in den 1990er und frühen 2000er Jahren über zwei Jahrzehnte hinweg beträchtliche Gewinne. In diesem Zeitraum gab es eine häufige Debatte über Fannie und Freddie unter Ökonomen, Finanzmarktexperten und Regierungsbeamten.,
Hat die implizite staatliche Unterstützung von Fannie und Freddie tatsächlich US-Hausbesitzer profitieren? Oder hat die Regierung den Unternehmen und ihren Investoren nur geholfen und gleichzeitig ein moralisches Risiko geschaffen?
Fannie Mae und Freddie Mac erhielten ein staatlich gefördertes Monopol in einem großen Segment des US-amerikanischen Sekundärhypothekenmarktes. Dieses Monopol-kombiniert mit der impliziten Garantie der Regierung, diese Unternehmen über Wasser zu halten-würde später zum Zusammenbruch des Hypothekenmarktes beitragen.,
Im Jahr 2007 begannen Fannie Mae und Freddie Mac große Verluste in ihren einbehaltenen Portfolios zu erleiden, insbesondere bei ihren Alt-A-und Subprime-Investitionen. Im Jahr 2008 führte die FHFA aufgrund der schieren Größe ihrer einbehaltenen Portfolios und Hypothekengarantien zu dem Schluss, dass sie bald zahlungsunfähig sein würden.
Am 19-März erlaubten die Bundesregulierungsbehörden den beiden Unternehmen, weitere 200-Milliarden-Dollar-Schulden aufzunehmen, in der Hoffnung, die Wirtschaft zu stabilisieren., Bis zum 6.September 2008 war jedoch klar, dass der Markt der Ansicht war, dass sich die Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten befanden, und die FHFA setzte die Unternehmen in Schutz. Sie erhielten 190 Milliarden US-Dollar an Rettungsgeldern und haben es seitdem zurückgezahlt, sind aber immer noch in der Konservatorei.
Im September 2019 gaben das Finanzministerium und die FHFA bekannt, dass Fannie Mae und Freddie Mac ihre Gewinne behalten könnten, um Kapitalreserven von 25 Milliarden bzw. Der Umzug ist ein Schritt in Richtung Übergang der beiden aus dem Konservatorium.,
Natürlich führte eine lange Liste von Fehltritten zur Großen Rezession. Kritiker sagen jedoch, dass Fannie und Freddie in den Jahren vor 2007 eine enorme Menge an Schulden und Kreditgarantien geschaffen haben und dass der Kongress die systematischen Risiken für das globale Finanzsystem hätte erkennen müssen, die diese Unternehmen mit sich brachten.
Rolle in der COVID-19-Pandemie
Wenn Sie von der COVID-19-Pandemie betroffen sind, haben Sie möglicherweise Bedenken hinsichtlich der Zahlung Ihrer Hypothek oder Miete. Eine Möglichkeit, Hilfe zu erhalten, ist das Arbeitslosenversicherungsprogramm Ihres Staates.,
Das CARES-Gesetz (Coronavirus Aid, Relief und Economic Security) hat die Leistungen der Arbeitslosenversicherung vorübergehend durch drei Programme erhöht: Federal Pandemic Unemployment Compensation (FPUC), Pandemic Emergency Unemployment Compensation (PEUC) oder Pandemic Unemployment Assistance (PUA).
Das CARES Act bietet auch Schutz für Hausbesitzer, die Fannie Mae und Freddie Mac Hypotheken haben., Nach dem CARES Act, Kreditgebern und Kreditdienstleistungen ist es untersagt, eine gerichtliche oder außergerichtliche Zwangsvollstreckung gegen Sie zu beginnen-oder ein Zwangsvollstreckungsurteil oder einen Verkauf bis zum 1.Januar abzuschließen. 31, 2020, laut FHFA.
Diese Frist wurde seitdem bis Februar 28, 2021 verlängert. Präsident Biden hatte darum gebeten, die Frist erneut bis März 31, 2021, zu verlängern.
Sie können eine Hypothekenbefreiung für bis zu 180 Tage beantragen (und möglicherweise um weitere 180 Tage verlängern), wenn Sie aufgrund der COVID-19-Pandemie finanzielle Schwierigkeiten haben.,
Darüber hinaus hat die FHFA flexiblere Kredit-und Bewertungsstandards eingeführt, um sicherzustellen, dass Hauskäufer während der Pandemie Kredite aufnehmen können und dass alle Beteiligten die soziale Distanzierung während des gesamten Prozesses aufrechterhalten können.,e Entlastungsoptionen, einschließlich:
- Ein Nachlassplan, der Ihre Hypothekenzahlungen für bis zu 12 Monate senkt oder aussetzt
- Keine verspäteten Gebühren während des Nachlasszeitraums
- Rückzahlungsoptionen nach dem Nachlasszeitraum, die einen Rückzahlungsplan enthalten, um schrittweise aufzuholen, oder einen Plan zur Änderung des Darlehens, um Ihre monatliche Zahlung aufrechtzuerhalten oder zu senken
- Abschottung und Räumungsentlastung
Wenn Sie sich Sorgen um Ihre Hypothekenzahlungen machen, rufen Sie Ihren Hypothekendienstleister—das in Ihrer Monatsrechnung angegebene Unternehmen—an, um Hilfe zu bitten.,
Fannie Mae hat ein weiteres Programm—das Disaster Response Network—, das bei den umfassenderen finanziellen Auswirkungen des COVID-19-Notfalls helfen kann. Die Disaster Response Networks bietet Zugang zu HUD-zugelassenen Wohnungsberatern für Hausbesitzer mit Fannie Mae-eigenen Darlehen und Mietern in Fannie Mae-finanzierten Immobilien. Die Berater können personalisierte Pläne erstellen, Finanzcoaching und Budgetierung anbieten und Sie bis zu 18 Monate lang unterstützen.,
Freddie Mac Mortgage Forbearance
Wenn Sie eine Freddie Mac-eigene Hypothek haben, haben Sie möglicherweise Anspruch auf Hilfe, wenn Sie direkt oder indirekt von der COVID-19-Pandemie betroffen waren. Derzeit gibt es mehrere Hypothekenentlastungsoptionen, wenn Sie Ihre Hypothekenzahlung aufgrund eines Verlusts oder eines Einkommensrückgangs nicht leisten können, darunter:
- Bis zu 12 Monate Hypothekenverbot
- Verzichtete auf Strafen und verspätete Gebühren
- Stopp aller Zwangsvollstreckungsmaßnahmen und Zwangsräumungen bis Februar. 28, 2021 (verlängert ab Jan., 31, 2021)
- Darlehensänderungsoptionen, um Zahlungen zu senken oder Zahlungen nach der Nachlassfrist gleich zu halten
Nachsicht ist keine Vergebung. Fragen Sie Ihren Hypothekendienstleister nach Ihren Optionen nach Nachsicht. Seien Sie vorsichtig, wenn die Option eine Balloonzahlung ist, anstatt einfach die unbezahlten Monate bis zum Ende Ihrer Hypothek hinzuzufügen.,
Flexiblere Kredit-und Bewertungsstandards
Die Lockerung der Kredit-und Bewertungsstandards für Hauskäufer, die eine Hypothek beantragen, die während der Pandemie von Fannie Mae und Freddie Mac unterstützt wurde, wurde von der FHFA bis zum Februar verlängert. 28, 2021, vom Jan. 31, 2021., Sie ermöglichen:
- Alternative Gutachten zu Kauf-und Refinanzierungsdarlehen (Durchführung von Drive-by-und Online-Gutachten gegenüber vor Ort)
- Alternative Methoden zur Dokumentation von Einkommen und zur Überprüfung der Beschäftigung vor dem Abschluss eines Darlehens (z. B. Überprüfung der Beschäftigung per E-Mail)
- Erweiterung der Verwendung der Vollmacht zur Unterstützung von Kreditschließungen (z. B. E-Signaturen)
Die untere Zeile
Fannie Mae und Freddie Mac sollen den US-Hypothekenmarkt am Laufen halten., Beide Unternehmen kaufen Hypotheken von verschiedenen Kreditgebern, was dazu beiträgt, eine stabile und zuverlässige Hypothekenfinanzierungsquelle für Einzelpersonen, Familien und Investoren zu erhalten.
Heute beobachtet die Wohnungswirtschaft die COVID-19-Situation-und wie sie sich auf Fannie und Freddie und die 28 Millionen Hausbesitzer auswirken könnte, die eine Hypothek haben von ihnen gesichert. Die FHFA schätzt, dass zusätzliche $ 1.1 Milliarden zu $1.,7 Milliarden Ausgaben werden von Fannie Mae und Freddie Mac aufgrund des bestehenden Zwangsvollstreckungsmoratoriums und seiner Verlängerung zusätzlich zu den bereits entstandenen Kosten in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar getragen.